繼渝農(nóng)商行、浙商銀行延期發(fā)行后，昨日，最后一家擬上市的國(guó)有大行——郵儲(chǔ)銀行亦發(fā)布公告稱，原定于11月7日進(jìn)行的網(wǎng)上、網(wǎng)下申購(gòu)，將遞延至11月28日。

 

　　業(yè)內(nèi)人士表示，銀行股IPO上市時(shí)出現(xiàn)遞延申購(gòu)，已是行業(yè)慣例。今年來(lái)登陸A股的銀行股，均無(wú)一例外出現(xiàn)了延遲發(fā)行。究其原因，均是新股發(fā)行價(jià)對(duì)應(yīng)的攤薄后發(fā)行市盈率高于同行業(yè)上市公司二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率。

 

　　根據(jù)《關(guān)于加強(qiáng)新股發(fā)行監(jiān)管的措施》相關(guān)要求，如擬定的發(fā)行價(jià)格（或發(fā)行價(jià)格區(qū)間上限）對(duì)應(yīng)的市盈率高于同行業(yè)上市公司二級(jí)市場(chǎng)平均市盈率，發(fā)行人和主承銷商應(yīng)在網(wǎng)上申購(gòu)前三周內(nèi)連續(xù)發(fā)布投資風(fēng)險(xiǎn)特別公告，每周至少發(fā)布一次。

 

　　根據(jù)市場(chǎng)化詢價(jià)結(jié)果，郵儲(chǔ)銀行A股IPO確定的發(fā)行價(jià)格為5.50元/股，對(duì)應(yīng)的2018年攤薄后市盈率為9.58倍，高于同行業(yè)可比上市公司2018年平均靜態(tài)市盈率，也高于中證指數(shù)有限公司發(fā)布的“貨幣金融服務(wù)（J66）”最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率（7.10倍），需連續(xù)刊登三周風(fēng)險(xiǎn)提示公告，導(dǎo)致申購(gòu)延期。

 

　　根據(jù)招股意向書，郵儲(chǔ)銀行初始發(fā)行數(shù)量不超過51.72億股，同時(shí)授予聯(lián)席主承銷商不超過初始發(fā)行數(shù)量15%的超額配售選擇權(quán)。若本次IPO發(fā)行成功，超額配售選擇權(quán)行使前，預(yù)計(jì)該行募集資金總額為284億元；若超額配售選擇權(quán)全額行使，預(yù)計(jì)該行募集資金總額為327億元。

 

　　不過，上證報(bào)從業(yè)內(nèi)了解到，郵儲(chǔ)銀行戰(zhàn)略投資者對(duì)其持股進(jìn)行了一定的“鎖倉(cāng)”，上市初期可流通股并不如想象的多，市場(chǎng)拋售壓力不大。

 

　　實(shí)際上，得益于良好的業(yè)績(jī)表現(xiàn)以及優(yōu)良質(zhì)地，郵儲(chǔ)銀行受到了香港市場(chǎng)投資者的追捧。今年以來(lái)，在恒生H股金融業(yè)成分股的銀行類別中，郵儲(chǔ)銀行H股累計(jì)漲幅遠(yuǎn)高于其他國(guó)有大行。

 

　　因此，市場(chǎng)機(jī)構(gòu)普遍看好郵儲(chǔ)銀行“回A”后的股價(jià)表現(xiàn)。“相較于其他國(guó)有大行，郵儲(chǔ)銀行有更天然的零售資源稟賦，未來(lái)成功‘回A’后，資本市場(chǎng)對(duì)其的關(guān)注度和溢價(jià)都將更高。”某券商銀行業(yè)分析師表示。

 

　　國(guó)泰君安撰文指出，隨著資本補(bǔ)充到位，郵儲(chǔ)銀行存貸比及貸款占比指標(biāo)仍有快速上升空間，將使該行在利率下行期資產(chǎn)收益率相對(duì)更穩(wěn)。

 

　　此外，郵儲(chǔ)銀行近年來(lái)分紅比例逐年提高，2018年度已經(jīng)達(dá)到30%。分析人士認(rèn)為，隨著資本金的進(jìn)一步夯實(shí)，郵儲(chǔ)銀行的增長(zhǎng)潛力將得到進(jìn)一步釋放，將繼續(xù)維持具有競(jìng)爭(zhēng)力的分紅水平。